Ormuz y el VIX rompen la calma; calidad con caja en largo y DraftKings en corto
Por Juan Torres-MolinaSemana del 21 de julio de 202611 min de lectura
En síntesis
El resurgir de la tensión en Ormuz, el salto del VIX y los avisos del BIS sobre la deuda que financia el boom de la IA ponen nervioso al mercado. La preferencia va a negocios con moat, caja y balance sólido (ASML, TSMC, Meta, Mercado Libre, Indra), con DraftKings en corto.
1 · Contexto macro y de mercado
La semana ha traído de vuelta un viejo fantasma: el estrecho de Ormuz. El resurgir del pulso entre EE.UU. e Irán ha disparado de nuevo el petróleo, reavivando la inflación en Europa justo en el peor momento posible, con una Reserva Federal —bajo la presidencia de Warsh— que evita comprometerse con una hoja de ruta clara de tipos. A esto se suma un tercer frente, más silencioso pero no menos relevante: las primeras grietas de crédito en el boom de inversión en inteligencia artificial empiezan a asomar.
El resultado es un mercado que pasa de "sube con calma" a "empieza a temblar". Para entenderlo conviene fijarse en lo que aquí llamamos el "embudo de plazos": comparar cómo se comporta un índice en distintos horizontes temporales para detectar si el corto plazo empieza a ir a contracorriente del largo plazo. El S&P 500 sube un 9,7% en seis meses —la tendencia de fondo sigue siendo alcista, sin discusión— pero ya cae un 0,7% en el último mes y acelera esa caída hasta el 1,6% en la última semana. El Euro Stoxx 50 dibuja un patrón calcado: +5,1% / -1,5% / -0,6%. En ambos casos, el "partido de hoy" ha empezado a desentonar con "la temporada". No es todavía un cambio de tendencia confirmado, pero sí el tipo de señal de alerta temprana que conviene vigilar de cerca.
Contenido completo
¿Quieres seguir leyendo?
Déjanos tu correo y accede gratis a esta publicación completa, a todas las demás y a la carta diaria de mercado.
Información importante
Documento elaborado por Juan Torres-Molina (Torres Molina Capital) con fines exclusivamente informativos y divulgativos, a partir de fuentes públicas que se consideran fiables pero cuya exactitud e integridad no se garantizan. Refleja opiniones personales a la fecha de publicación, que pueden cambiar sin previo aviso y no se actualizarán necesariamente.
No constituye asesoramiento en materia de inversión, ni una recomendación personalizada, ni una oferta o solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero o criptoactivo, y no tiene en cuenta los objetivos, la situación financiera ni el perfil de riesgo de ningún lector. Cualquier decisión de inversión es responsabilidad exclusiva de quien la toma.
Conflictos de interés. El autor invierte por cuenta propia y puede mantener, adquirir o vender posiciones en los activos mencionados, antes o después de la publicación. Las opiniones son personales y no representan a ninguna entidad para la que el autor trabaje o haya trabajado.
Riesgos. Los criptoactivos y los derivados son productos de riesgo muy elevado, con volatilidad extrema, y no están cubiertos por sistemas de garantía de inversores; se puede perder la totalidad del capital. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Metodología. La recopilación de fuentes y parte de la redacción se apoyan en herramientas de inteligencia artificial; el autor define el método y asume la responsabilidad editorial del contenido.